Рисуем круг, заливаем радиальным градиентом, free ransform, нажимаем правой кнопкой мыши на рамку и выбираем warp, тянем со всех сторон, не забывая тянуть и посередине. Для достижения лучшего результата применяем несколько раз, снимая и включая free transform.
добавлено через 7 минут
Я делала что-то подобное фильтрами (кляксы разноцветные), сегодня вечером поищу и выложу.